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沪深交易所再次调整融资细则

“两桶油”今天盘中又发疯了,连带着中国铁建也毫无缘由地暴涨,很好奇,这是什么原因呢?最近中字头股票空前强势,活生生把二八分化行情演绎到了极致。
 今天收盘后,谜底被揭开了——
 原来沪深两个交易所调整了融资融券标的物的折算率。证监会的原话是这么讲的:
“上海、深圳证券交易所修订了《融资融券交易实施细则》,对融资融券可充抵保证金证券折算率进行了调整,将静态市盈率在300倍以上或者为负数的股票折算率下调为0%。调整后,静态市盈率超过300倍或公司业绩亏损的股票,将不能折算为融资融券保证金。”
翻译成大白话,也就是说你们别炒高市盈率的中小创了,A股市场要回归价值投资。你“融券融券”账户的抵押标的物价格不能虚高,更不能是亏损股,亏损股一般市盈率是负数,没有任何参考价值。否则我就给你折算为0。管理层此举本意是提高两融担保物(股票)的质量,来降低作为资金融出方的证券公司业务风险,这是个好事。
尤其是对于大盘蓝筹股来说更是重大利好,因为单看市盈率指标,中小板、创业板公司估值明显高于主板市场。而大机构买入大盘蓝筹,既可以提高融资的折算率,又可以天天打新股,此外,还能保证资产成长曲线稳中有升。多划算的买卖,怪不得这么多保险资金大佬纷纷举牌中国建筑们,门道在这里呢。
这次是沪深交易所第5次进行扩容,从873只融资融券标的股票扩充到950只。在增加的77只个股里面,主要是市盈率较低、流通市值比较大的股票。这给大资金们提供了更多的选择,也让他们有更多的动力去扫货蓝筹股。
融资融券又叫做保证金交易,比如说你有100万的资产,可以通过放大杠杆借钱炒股,从而实现更大的收益。不过,当你向券商借钱炒股的时候,你需要交纳一定的担保物,好比是我们向银行借钱时用房子或者汽车作为抵押。现在你向券商借钱,券商需要看看你拿什么东西还款,券商不能自己亏啊,去年6月股灾踩踏事故,券商强行平仓“两融”账户也是主因。
通常股票、基金、债券以及货币市场基金等都可以充当这个抵押品。但是由于每种担保品风险和可变现的流动性不同,所以折算率也会有区别,流动性高的,收益稳定的折算率会更高,比如你拿格力电器或者一个亏损股去抵押,那折算哪个更高呢?自己算算去。
今天收盘后,证监会新闻发布会上所说的“可冲抵保证金证券折算率”就是这个意思,它决定了你的担保品能折合出多少保证金。在实际操作上,每家券商都不尽相同。
但毫无疑问,这次从12月12日调整后,以静态市盈率高达300倍的股票或者亏损股为担保物的账户,新开仓必然会受到限制,因为他们的折算率是0%了!
所以,如果机构都看好后市红包行情赌一把,那么入围融资标的的这些主板蓝筹股票是必买品,而这也将维持权重股的行情。
今天,上证指数跌了0.9%,而创业板指数跌了1.76%。前几天还说二八风格转换的,又被啪啪打脸,这市场的心思,你最好别猜。
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